Setiap investor ingin tahu seberapa efisien sebuah perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari modal dan aset yang dimilikinya. Dengan rasio profitabilitas, kamu bisa menilai kinerja keuangan dan efektivitas manajemen perusahaan dalam mencetak laba bersih.
Maka dari itu, Gotrade akan membantu kamu memahami berbagai jenis rasio profitabilitas, cara menghitungnya, hingga standar idealnya agar kamu bisa membuat keputusan investasi yang lebih cerdas.
Apa Itu Rasio Profitabilitas?
Secara sederhana, rasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari pendapatan, aset, atau ekuitas pemegang saham.
Rasio ini digunakan untuk menilai apakah model bisnis dan strategi operasional perusahaan berjalan efisien atau tidak.
Melansir Investopedia, rasio profitabilitas menjadi bagian penting dalam analisis fundamental karena menunjukkan daya saing internal perusahaan.
Rasio ini juga membantu investor memproyeksikan pertumbuhan laba dan kelangsungan bisnis di masa depan.
Jenis-Jenis Rasio Profitabilitas dan Cara Menghitungnya
1. Gross Profit Margin (Margin Laba Kotor)
Rumus:
Gross Profit Margin = (Pendapatan – Harga Pokok Penjualan) / Pendapatan × 100%
Rasio ini menunjukkan seberapa besar keuntungan kotor yang dihasilkan setelah mengurangi biaya produksi.
Interpretasi:
- Semakin tinggi margin laba kotor, semakin efisien perusahaan dalam mengelola biaya produksi.
- Margin yang rendah bisa menandakan biaya bahan baku atau tenaga kerja terlalu tinggi.
Contoh: Jika sebuah perusahaan memiliki pendapatan Rp1 miliar dan HPP Rp600 juta, margin laba kotornya adalah sekitar 40%.
2. Operating Profit Margin (Margin Laba Operasional)
Rumus:
Operating Profit Margin = Laba Operasional / Pendapatan × 100%
Rasio ini menggambarkan efisiensi operasional setelah memperhitungkan biaya seperti gaji, sewa, dan pemasaran, tetapi sebelum pajak dan bunga.
Interpretasi:
- Margin tinggi berarti perusahaan mampu mengendalikan biaya operasional dengan baik.
- Margin rendah bisa menjadi tanda bahwa struktur biaya perlu dievaluasi.
Contoh: Jika perusahaan menghasilkan laba operasional Rp150 juta dari pendapatan Rp1 miliar, maka margin operasionalnya adalah 15%.
3. Net Profit Margin (Margin Laba Bersih)
Rumus:
Net Profit Margin = Laba Bersih / Pendapatan × 100%
Net Profit Margin menunjukkan berapa persen dari total pendapatan yang benar-benar menjadi laba bersih setelah semua beban dikurangi.
Interpretasi:
- Rasio tinggi berarti perusahaan efisien dalam mengelola seluruh biaya dan beban.
- Rasio rendah bisa menandakan tingginya utang, pajak, atau biaya bunga.
Contoh: Jika laba bersih Rp100 juta dari pendapatan Rp1 miliar, maka margin laba bersih adalah 10%.
4. Return on Assets (ROA)
Rumus:
ROA = Laba Bersih / Total Aset × 100%
ROA mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba. Semakin tinggi ROA, semakin baik manajemen dalam memanfaatkan sumber daya perusahaan.
Interpretasi:
- ROA tinggi: perusahaan produktif dalam mengelola aset.
- ROA rendah: bisa jadi karena aset menganggur atau laba menurun.
Contoh: Jika laba bersih Rp200 juta dan total aset Rp2 miliar, maka ROA = 10%.
5. Return on Equity (ROE)
Rumus:
ROE = Laba Bersih / Ekuitas Pemegang Saham × 100%
ROE mengukur tingkat pengembalian bagi pemegang saham dari modal yang mereka tanamkan.
Interpretasi:
- ROE tinggi: perusahaan menghasilkan laba besar dari modal yang relatif kecil.
- ROE rendah: bisa disebabkan oleh utang tinggi atau laba yang belum stabil.
Contoh: Jika laba bersih Rp150 juta dan ekuitas Rp1 miliar, maka ROE = 15%.
Menurut CFI, ROE di atas 12% umumnya dianggap sehat untuk perusahaan mapan. Namun, angka ideal tetap tergantung industri.
6. Return on Invested Capital (ROIC)
Rumus:
ROIC = (Laba Bersih Setelah Pajak – Dividen Preferen) / (Total Utang + Ekuitas)
ROIC membantu investor menilai seberapa efisien perusahaan menggunakan total modal (utang + ekuitas) untuk menghasilkan laba.
Interpretasi:
- ROIC > Cost of Capital → menciptakan nilai bagi pemegang saham.
- ROIC < Cost of Capital → berpotensi menggerus nilai jangka panjang.
Tolok Ukur Ideal Rasio Profitabilitas
- Stabil dan konsisten antar tahun: Profitabilitas yang fluktuatif bisa menandakan manajemen belum efisien atau bisnis terlalu bergantung pada siklus ekonomi.
- Lebih tinggi dari rata-rata industri: Jika ROE atau margin laba di atas pesaing, artinya perusahaan memiliki keunggulan kompetitif.
- Pertumbuhan positif dalam 3–5 tahun terakhir: Tren naik menunjukkan manajemen sukses menjaga efisiensi dan daya saing bisnis.
- Didukung oleh fundamental sehat: Profitabilitas tinggi tanpa utang berlebih lebih berkelanjutan dibanding laba tinggi karena leverage.
Investor juga bisa memanfaatkan peer comparison untuk menilai apakah profitabilitas perusahaan tergolong efisien.
Misalnya, jika dua perusahaan di sektor yang sama memiliki margin berbeda jauh, berarti strategi operasional dan pricing power mereka berbeda pula.
Cara Menggunakan Rasio Profitabilitas dalam Analisis Saham
- Bandingkan antar tahun (trend analysis): Lihat perkembangan rasio dalam beberapa periode untuk memahami tren kinerja.
- Bandingkan antar perusahaan: Gunakan benchmark industri agar hasil analisis lebih relevan.
- Kombinasikan dengan rasio lain: Gabungkan dengan rasio likuiditas, solvabilitas, dan valuasi untuk gambaran yang lebih menyeluruh.
- Gunakan data akurat dan terbaru: Rasio profitabilitas harus diambil dari laporan keuangan terbaru agar hasilnya valid.
- Gunakan alat bantu modern: pantau rasio keuangan global secara real-time, membandingkan performa antar perusahaan, dan menemukan saham dengan efisiensi tertinggi.
Kesimpulan
Memahami rasio profitabilitas adalah langkah penting bagi setiap investor untuk menilai efisiensi dan kekuatan laba suatu perusahaan.
Dengan menguasai rasio seperti gross margin, ROA, dan ROE, kamu bisa melihat lebih jelas kualitas manajemen dan potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan.
Kamu bisa bisa beli saham AS secara cepat, mudah, dan berbasis data lewat aplikasi Gotrade. Download dan instal apps-nya sekarang!
FAQ
1. Apa rasio profitabilitas yang paling penting untuk diperhatikan?
Tergantung tujuan analisis. ROE penting untuk melihat imbal hasil bagi pemegang saham, sedangkan margin laba menunjukkan efisiensi operasional.
2. Bagaimana mengetahui apakah profitabilitas perusahaan sehat?
Bandingkan dengan rata-rata industri, tren historis, dan pastikan laba bersihnya konsisten meningkat.
3. Apakah profitabilitas tinggi selalu berarti perusahaan bagus?
Tidak selalu. Jika profit tinggi didorong oleh utang besar atau penurunan kualitas produk, risikonya tetap tinggi.
Disclaimer
PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
