Total Return vs Price Return: Pentingnya Dividen

Kalau kamu membandingkan dua saham hanya dengan melirik grafik harganya, kamu sebenarnya cuma mengukur price return, dan selisih antara total return vs price return jauh lebih besar daripada yang banyak investor kira. Angka yang satu hanya menunjukkan seberapa jauh harga saham bergerak. Angka yang lain menambahkan uang tunai yang dibayarkan perusahaan kepadamu selama kamu memegangnya.

Uang tunai itu penting. Dividen, jika diinvestasikan ulang selama bertahun-tahun, bisa diam-diam menjadi bagian terbesar dari hasil yang benar-benar diterima seorang investor saham. Abaikan dividen, dan kamu bisa salah menilai investasi mana yang sebenarnya unggul.

Panduan ini menguraikan kedua ukuran tersebut, menunjukkan bagaimana dividen menggandakan diri, dan menjelaskan mengapa total return adalah satu-satunya dasar yang adil untuk membandingkan saham berdividen tinggi dengan saham pertumbuhan berimbal hasil rendah.

Mengenal Price Return dan Total Return

Price return hanya menangkap satu hal: kenaikan harga. Ini adalah persentase perubahan harga saham antara saat kamu membeli dan saat kamu menjual, tidak lebih. Jika sebuah saham naik dari $100 menjadi $115, price return-nya adalah 15%, titik.

Total return cakupannya lebih luas. Menurut Morningstar, total return mengukur keuntungan penuh dari sebuah investasi dengan menggabungkan perubahan harga dan pendapatan seperti dividen, yang diasumsikan diinvestasikan ulang. Jadi saham $100 tadi yang membayar dividen 3% memberikan total return sekitar 18%, bukan 15%.

Perbedaan ini bukan sekadar teori. Saham yang berat pada pendapatan seperti Coca-Cola dan Procter and Gamble mendapat porsi keuntungan yang berarti dari pembagian dividen, sehingga menilainya hanya dari harga akan meremehkan keunggulannya. Kalau kamu masih baru memahami cara kerja pembayaran ini, penjelasan kami soal dividen sebagai sumber penghasilan pasif membahas dasarnya.

Bagaimana Dividen Menggandakan Diri Menjadi Total Return

Alasan total return mengungguli price return secara dramatis adalah efek compounding. Saat kamu menginvestasikan ulang sebuah dividen, kamu membeli lebih banyak saham, saham-saham itu membayar dividennya sendiri, dan bola salju keuntungan terus membesar dengan sendirinya.

Angka jangka panjangnya mencolok. Dilansir Hartford Funds, sejak 1960, sekitar 85% dari total return kumulatif S&P 500 berasal dari dividen yang diinvestasikan ulang dan efek compounding. Pada periode yang lebih pendek dividen menyumbang sekitar 30% dari return tahunan, tetapi jika direntangkan selama beberapa dekade, efek compounding mendominasi.

Itulah sebabnya pembayar dividen yang stabil seperti Johnson and Johnson bisa terlihat biasa saja di grafik harga, namun membangun kekayaan serius bagi pemegang yang sabar. Mekanisme mengubah dividen menjadi saham itu penting, dan tulisan kami soal reinvestasi dividen menjelaskan kapan langkah ini masuk akal.

Investasi saham AS mulai dari $1 bersama Gotrade dan biarkan compounding bekerja untukmu. Buka akun Gotrade lalu investasikan ulang setiap dividen menjadi lebih banyak saham fraksional ketimbang membiarkan uangnya menganggur.

Mengapa Grafik Indeks Meremehkan Return

Angka S&P 500 yang dikutip di berita dan diplot pada sebagian besar grafik adalah indeks price return. Indeks ini hanya melacak level harga dan membuang setiap dividen yang dibayarkan komponen indeks, sehingga grafik utama itu secara sistematis meremehkan apa yang benar-benar diperoleh investor. Grafik tersebut menyesatkan dengan dua cara:

• Ia mengecualikan dividen tunai yang dibayarkan setiap kuartal, sehingga garisnya berada di bawah kurva kekayaanmu yang sesungguhnya.
• Ia mengabaikan reinvestasi, sehingga pertumbuhan tingkat kedua dari dividen yang membeli lebih banyak saham tidak pernah muncul.

Saat kamu melihat "S&P 500 menghasilkan return X% sejak 1990," itu hampir selalu price return. Versi total return, yang benar-benar dialami akunmu, jauh lebih tinggi. Siapa pun yang serius membangun penghasilan sebaiknya mendalami strategi saham dividen untuk pendapatan pasif dengan perbedaan ini dalam benaknya.

Menggunakan Total Return untuk Membandingkan Investasi

Di sinilah hal ini menjadi praktis. Misalkan kamu memilih antara saham konsumsi berdividen tinggi dengan imbal hasil 3% dan saham pertumbuhan tanpa dividen. Bandingkan keduanya hanya dari harga, dan saham pertumbuhan hampir selalu terlihat lebih baik, karena seluruh return-nya ada di harga.

Perbandingan itu pincang. Dividen yang diinvestasikan ulang dari saham dividen tidak pernah masuk ke grafik harga, sehingga kamu menimbang return-nya yang tidak lengkap melawan return saham pertumbuhan yang lengkap. Hanya total return yang menempatkan keduanya pada pijakan yang setara. Dua hal yang perlu dicek sebelum kamu membandingkan:

• Pastikan kamu mengambil angka total return, bukan price return mentah, untuk kedua kandidat.
• Gunakan rentang waktu yang sama dan asumsikan dividen diinvestasikan ulang sepanjang seluruh periode.

Lakukan ini dengan benar dan saham berdividen tinggi sering menutup sebagian besar atau seluruh jarak tersebut. Untuk memahami cara memilih saham semacam itu, ulasan kami tentang perbandingan saham dividen vs growth adalah langkah lanjutan yang berguna.

Kesimpulan

Price return menjawab pertanyaan sempit: seberapa jauh harga bergerak? Total return menjawab pertanyaan yang penting bagi kekayaanmu, dengan memasukkan dividen dan efek compounding yang dilepaskannya saat diinvestasikan ulang. Data S&P 500 selama beberapa dekade menunjukkan dividen yang diinvestasikan ulang bisa menyumbang sebagian besar keuntungan jangka panjang.

Jadi sebelum kamu menilai saham apa pun, terutama pembayar dividen, ubah sudut pandangmu dari price return ke total return. Inilah satu-satunya papan skor yang adil, dan ia mengubah investasi mana yang terlihat sebagai pemenang.

Beli saham fraksional di Gotrade untuk membangun keranjang dividen secara bertahap. Buka akun Gotrade mulai dari $1 supaya kamu bisa menginvestasikan ulang setiap dividen menjadi lebih banyak saham dan membiarkan total return bekerja untukmu.

FAQ

Apa perbedaan antara price return dan total return?
Price return hanya mengukur perubahan harga saham, sedangkan total return menambahkan dividen yang diinvestasikan ulang dan pendapatan lain.

Mengapa dividen begitu penting dalam jangka panjang?
Dividen yang diinvestasikan ulang membeli lebih banyak saham yang membayar dividennya sendiri, menggandakan diri menjadi bagian besar dari total return saham selama beberapa dekade.

Grafik S&P 500 yang saya lihat itu price return atau total return?
Indeks S&P 500 utama yang dikutip di sebagian besar media adalah versi price return, yang mengecualikan dividen dan meremehkan return sebenarnya.

Apakah saya perlu memakai total return untuk membandingkan saham dividen dengan saham pertumbuhan?
Ya, karena membandingkan keduanya hanya dari harga secara tidak adil mengabaikan dividen yang diinvestasikan ulang dari saham dividen.