Banyak investor pemula tertarik pada saham growth karena potensi kenaikannya yang besar. Untuk mulai memahami analisis saham growth, kamu perlu tahu apa yang membuat perusahaan bisa tumbuh cepat dan bagaimana cara menilai kelayakannya.
Karena itu, lewat artikel ini, Gotrade sudah menyiapkan panduan sederhana tentang apa yang harus diperhatikan ketika menganalisis saham growth, termasuk fokus pada revenue, TAM dan margin expansion.
Mengenal Saham Growth
Saham growth adalah saham perusahaan yang tumbuh lebih cepat dari rata-rata pasar dan memiliki potensi ekspansi besar di masa depan. Perusahaan growth biasanya agresif berinovasi, menguasai pasar baru, dan mengejar peningkatan pendapatan jangka panjang.
Menurut Investopedia, perusahaan growth cenderung mengutamakan reinvestasi untuk meningkatkan skala bisnis daripada membagikan dividen.
Ciri utama saham growth adalah:
- tingginya pertumbuhan revenue
- pasar yang besar
- model bisnis yang mudah diperluas
Nah, untuk menilai apakah sebuah saham growth layak dibeli, kamu bisa mulai dengan tiga aspek inti: revenue growth, TAM dan margin expansion.
Cara Analisis Saham Growth
Lihat pertumbuhan revenue
Revenue adalah indikator paling dasar untuk menilai pertumbuhan. Perusahaan growth yang sehat harus menunjukkan tren kenaikan pendapatan yang stabil dari tahun ke tahun.
Mengapa revenue penting:
- Menunjukkan permintaan nyata terhadap produk.
- Membuktikan bahwa perusahaan mampu scale up.
- Memberi gambaran apakah bisnis benar-benar berkembang.
Cara mengecek:
- Bandingkan pertumbuhan revenue minimal 3 sampai 5 tahun.
- Perhatikan guidance manajemen untuk kuartal mendatang.
- Cek apakah pertumbuhan berasal dari pelanggan baru atau peningkatan belanja pelanggan lama.
Jika revenue hanya naik sesekali atau tumbuh tak konsisten, perusahaan mungkin belum siap disebut growth.
Evaluasi Total Addressable Market (TAM)
TAM adalah ukuran total pasar yang bisa dijangkau perusahaan. Semakin besar pasar, semakin besar peluang perusahaan bertumbuh.
Mengapa TAM penting:
- Menentukan seberapa besar perusahaan bisa berkembang.
- Menjadi dasar proyeksi jangka panjang.
- Membantu membedakan pertumbuhan berkelanjutan vs pertumbuhan sesaat.
Contoh sederhana:
- Startup cloud computing punya TAM global yang sangat besar.
- Sementara perusahaan niche lokal punya TAM terbatas sehingga pertumbuhan maksimalnya lebih kecil.
Cara mengecek:
- Cari penjelasan TAM di laporan tahunan atau presentasi investor.
- Cek riset industri independen tentang pertumbuhan sektor.
- Perhatikan apakah perusahaan punya potensi ekspansi internasional atau diversifikasi produk.
Jika TAM kecil atau stagnan, potensi growth juga terbatas.
Amati potensi margin expansion
Perusahaan growth terbaik memiliki kemampuan meningkatkan margin seiring skala bisnis makin besar.
Mengapa margin expansion penting:
- Menunjukkan efisiensi operasional.
- Menandakan model bisnis scalable.
- Mendorong profitabilitas jangka panjang.
Beberapa indikator yang perlu diperhatikan:
- Gross margin meningkat seiring volume naik.
- Operating margin membaik saat biaya operasional lebih terkendali.
- Cash flow margin stabil atau meningkat saat perusahaan makin efisien.
Jika revenue naik tapi margin tidak membaik atau justru turun, ada masalah dalam manajemen biaya atau struktur bisnis.
Faktor Tambahan untuk Analisis Saham Growth
Model bisnis scalable
Perusahaan digital biasanya lebih mudah scale up karena biaya tambahan lebih kecil dibanding perusahaan fisik.
Retensi pelanggan
Pertumbuhan yang kuat biasanya datang dari pelanggan yang loyal dan terus bertambah. Perhatikan metrik seperti retention rate atau net revenue retention.
Keunggulan kompetitif
Growth tidak akan bertahan lama jika perusahaan mudah ditiru. Cari faktor seperti teknologi unggul, network effect atau brand yang kuat.
Profitability path
Meski banyak saham growth belum profit, mereka harus punya “jalur menuju profit” yang jelas. Pastikan manajemen memiliki target profit realistis.
Risiko Saham Growth
Volatilitas tinggi
Saham growth bisa naik kencang, tetapi juga bisa turun tajam ketika pasar risk-off.
Harga premium
Valuasi saham growth biasanya mahal karena ekspektasi besar. Jika pertumbuhan melambat sedikit saja, harga bisa jatuh.
Bergantung pada kondisi makro
Kenaikan suku bunga sering memberikan tekanan tambahan pada saham growth karena fokus investor bergeser ke profit jangka pendek.
Tips Analisis Saham Growth untuk Pemula
Jangan tergoda hype
Pastikan perusahaan benar-benar menunjukkan pertumbuhan nyata, bukan hanya narasi.
Cari pola pertumbuhan stabil
Revenue yang naik konsisten lebih baik daripada pertumbuhan tiba-tiba yang tidak berkelanjutan.
Perhatikan guidance manajemen
Pernyataan dan proyeksi dari manajemen sering menjadi indikator arah bisnis.
Bandingkan dengan kompetitor
Tanya hal sederhana: apakah perusahaan tumbuh lebih cepat daripada pesaingnya?
Mulai dari perusahaan besar
Untuk pemula, growth stocks seperti perusahaan teknologi besar lebih mudah dianalisis dan sudah terbukti bertumbuh.
Contoh Saham Growth yang Umum Dipelajari Pemula
- Perusahaan cloud computing
- Platform iklan digital
- Perusahaan software subscription
- Produsen chip
- Layanan e-commerce global
Semua contoh ini memiliki karakteristik pasar besar, pertumbuhan revenue kuat dan margin yang bisa meningkat seiring skala.
Kesimpulan
Analisis saham growth berfokus pada tiga pilar utama: pertumbuhan revenue, besarnya pasar (TAM) dan potensi margin expansion.
Dengan memahami tiga aspek ini, kamu bisa lebih objektif menilai apakah sebuah saham benar-benar punya potensi bertumbuh secara jangka panjang, bukan sekadar ikut tren atau hype sesaat.
Jika kamu ingin mulai berinvestasi di saham growth dan ETF global, kamu dapat melakukannya 24 jam/5 hari di aplikasi Gotrade Indonesia. Download dan trading sekarang!
FAQ
- Apa itu saham growth?
- Saham perusahaan yang tumbuh lebih cepat dari pasar dan fokus pada ekspansi jangka panjang. - Apa indikator utama untuk analisis saham growth?
- Revenue growth, TAM dan margin expansion. - Apakah saham growth cocok untuk pemula?
- Cocok, asalkan analisis dasar dilakukan dan risikonya dipahami.
Disclaimer: PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
