Delta Options Adalah: Arti dan Cara Membacanya

Dalam options trading, delta adalah salah satu “Greek” yang paling sering disebut dan paling awal dipelajari. Banyak pemula mengenal delta sebagai angka antara 0 dan 1, lalu menggunakannya sebagai alat menebak arah harga. Sayangnya, cara pandang ini sering terlalu sederhana dan berujung salah interpretasi.

Delta options adalah ukuran sensitivitas harga options terhadap perubahan harga underlying asset. Dengan kata lain, delta membantu menjawab pertanyaan: seberapa besar harga options akan berubah jika harga aset dasarnya bergerak?

Artikel ini membahas arti delta options, hubungannya dengan pergerakan underlying asset, serta kesalahan umum dalam membaca delta agar pemula tidak terjebak pada asumsi yang keliru.

Apa Arti Delta Options?

Delta adalah angka yang menunjukkan perkiraan perubahan harga options untuk setiap perubahan 1 unit pada harga underlying asset, dengan asumsi faktor lain tetap, melansir Investopedia.

Sebagai contoh:

• Delta 0,50 berarti jika harga underlying naik 1 poin, harga options diperkirakan naik 0,50 poin.

• Delta -0,40 berarti jika harga underlying naik 1 poin, harga options diperkirakan turun 0,40 poin.

Delta untuk call option bernilai positif, biasanya antara 0 dan 1. Sementara, delta untuk put option bernilai negatif, biasanya antara 0 dan -1.

Angka ini bukan jaminan hasil, melainkan perkiraan matematis yang berubah seiring waktu, volatilitas, dan posisi harga terhadap strike price.

Hubungan Delta dengan Pergerakan Underlying Asset

Delta menjadi penting karena options tidak bergerak sendiri. Pergerakannya selalu mengikuti underlying asset, meskipun dengan intensitas yang berbeda.

Delta dan posisi harga terhadap strike price

Nilai delta dipengaruhi oleh seberapa dekat harga underlying dengan strike price.

Call option yang jauh out-of-the-money biasanya memiliki delta kecil. Sebaliknya, call option yang sudah in-the-money cenderung memiliki delta lebih besar dan mendekati 1.

Pada put option, pola yang sama berlaku, tetapi dengan nilai negatif. Put yang semakin in-the-money cenderung memiliki delta mendekati -1.

Artinya, delta mencerminkan seberapa “responsif” options terhadap pergerakan underlying.

Delta berubah seiring waktu

Kesalahan umum pemula adalah menganggap delta sebagai angka tetap. Padahal delta dinamis.

Ketika harga underlying bergerak mendekati strike price, delta bisa meningkat. Ketika menjauh atau mendekati expiration tanpa pergerakan berarti, delta bisa berubah drastis.

Inilah alasan mengapa membaca delta harus selalu dikaitkan dengan konteks waktu dan posisi harga, bukan dilihat secara terpisah.

Delta membantu memahami sensitivitas, tetapi tidak menggantikan analisis risiko dan timing dalam options trading. Yuk, praktikkan dan manfaatkan delta dengan mulai options trading di Gotrade.

Apa yang Delta Tidak Katakan

Meskipun penting, delta tidak menjelaskan seluruh cerita. Delta tidak memberi tahu:

• Seberapa cepat nilai options tergerus oleh waktu

• Dampak perubahan volatilitas

• Risiko total yang sedang diambil

Delta hanya fokus pada hubungan harga underlying dan harga options pada satu momen tertentu. Mengandalkan delta saja membuat gambaran risiko menjadi tidak lengkap.

Kesalahan Umum Membaca Delta Options

Banyak kesalahan pemula berakar dari cara membaca delta yang terlalu harfiah.

Menganggap delta sebagai probabilitas pasti

Sebagian pemula mengira delta 0,70 berarti peluang 70% options akan profit. Ini keliru.

Delta bukan probabilitas hasil akhir. Delta hanya menunjukkan sensitivitas harga pada saat tertentu, bukan peluang keuntungan hingga expiration.

Menggunakan delta tanpa mempertimbangkan expiry

Delta dengan expiry panjang dan delta dengan expiry pendek bisa memiliki makna yang berbeda, meskipun angkanya sama. Options dengan expiry dekat lebih sensitif terhadap perubahan kecil, tetapi juga lebih cepat tergerus oleh waktu. Tanpa memperhatikan expiry, delta bisa menyesatkan.

Mengabaikan konteks volatilitas

Delta bisa berubah cepat saat volatilitas meningkat. Pergerakan harga yang kecil bisa memicu perubahan delta yang signifikan. Pemula sering kaget melihat delta berubah lebih cepat dari perkiraan karena volatilitas pasar.

Menyamakan delta dengan leverage aman

Delta besar sering dianggap “lebih aman” karena options terasa mirip saham. Padahal, delta besar juga berarti eksposur harga yang lebih tinggi. Jika arah harga salah, kerugian bisa datang lebih cepat. Delta besar bukan berarti risiko kecil.

Cara Menggunakan Delta dengan Tepat

Bagi pemula, delta sebaiknya digunakan sebagai alat bantu pemahaman, bukan alat prediksi tunggal. Beberapa pendekatan yang lebih sehat:

• Gunakan delta untuk membandingkan sensitivitas antar options

• Kombinasikan delta dengan pemahaman risiko maksimal

• Perhatikan perubahan delta, bukan hanya angkanya

• Selalu lihat delta dalam konteks underlying dan expiry

Dengan pendekatan ini, delta menjadi alat navigasi, bukan jebakan angka.

Kesimpulan

Delta options adalah ukuran sensitivitas harga options terhadap pergerakan underlying asset. Delta membantu trader memahami seberapa responsif sebuah options, tetapi tidak menjamin hasil atau arah pergerakan.

Kesalahan membaca delta sering terjadi ketika angka ini diperlakukan sebagai probabilitas pasti atau dipisahkan dari konteks waktu dan volatilitas. Dengan memahami fungsi dan keterbatasannya, delta dapat digunakan secara lebih bijak sebagai bagian dari kerangka risk management options trading.

Jika kamu ingin belajar membaca delta dan Greek lainnya secara langsung di options chain, kamu bisa mengeksplorasi fitur options trading di aplikasi Gotrade dan mempelajarinya secara bertahap sesuai toleransi risikomu.

FAQ

Delta options adalah apa?
Delta options adalah ukuran sensitivitas harga options terhadap perubahan harga underlying asset.

Apakah delta menunjukkan peluang profit?
Tidak. Delta bukan probabilitas keuntungan, melainkan perkiraan perubahan harga options.

Apakah delta selalu tetap?
Tidak. Delta berubah seiring pergerakan harga, waktu menuju expiration, dan volatilitas.