Ditinjau oleh Analis Internal Gotrade
Setiap hari, jutaan investor di seluruh dunia memantau satu angka yang sama: harga emas dunia. Angka ini menjadi acuan bagi pedagang emas fisik, manajer portofolio institusional, bank sentral, hingga investor ritel yang membeli emas digital dari smartphone-nya.
Tapi dari mana angka itu berasal? Siapa yang menentukannya, dan mengapa bisa bergerak naik-turun setiap detik? Memahami mekanisme di balik harga emas global adalah fondasi yang penting sebelum membuat keputusan investasi apapun yang berkaitan dengan emas.
Pengertian Harga Emas Dunia
Harga emas dunia merujuk pada harga emas spot di pasar internasional, yaitu harga untuk transaksi penyerahan emas secara langsung atau dalam waktu sangat dekat, umumnya dua hari kerja.
Harga ini dinyatakan dalam dolar AS per troy ounce, di mana satu troy ounce setara dengan sekitar 31,1 gram. Inilah sebabnya harga emas yang kamu lihat di berita internasional selalu dalam satuan USD/oz, sementara harga emas di Indonesia sudah dikonversi ke rupiah per gram dengan memperhitungkan kurs saat itu.
Menurut situs Gold Avenue, harga spot emas bukan ditetapkan oleh satu pihak atau satu bursa tunggal. Harga ini terbentuk dari interaksi jutaan transaksi yang terjadi secara simultan di pasar over-the-counter (OTC) global yang beroperasi hampir 24 jam sehari, lima hari seminggu.
Mekanisme Penentuan Harga Global
LBMA Gold Price sebagai patokan utama
Referensi harga emas yang paling diakui secara global adalah LBMA Gold Price, yang ditetapkan dua kali sehari oleh London Bullion Market Association (LBMA). Fixing pagi dilakukan sekitar pukul 10.30 waktu London, dan fixing sore sekitar pukul 15.00.
Proses penetapannya dilakukan melalui platform elektronik yang melibatkan bank-bank besar dan lembaga keuangan global. Harga LBMA ini menjadi acuan utama untuk kontrak jangka panjang, pembelian emas fisik dalam jumlah besar, dan berbagai instrumen keuangan berbasis emas di seluruh dunia.
Pasar OTC yang beroperasi terus-menerus
Di luar fixing LBMA, harga emas bergerak secara real-time di pasar OTC global. Pasar ini tidak memiliki lokasi fisik tunggal, melainkan terdiri dari jaringan bank, dealer, dan institusi keuangan yang bertransaksi langsung satu sama lain.
Pusat perdagangan emas global bergerak mengikuti zona waktu:
- London: pusat pasar fisik emas terbesar di dunia
- New York: dominan untuk perdagangan futures melalui COMEX
- Shanghai dan Hong Kong: pusat permintaan emas Asia yang semakin signifikan
- Zurich: pusat penyimpanan dan perdagangan emas fisik Eropa
Ketika satu pasar tutup, pasar di zona waktu lain mengambil alih, sehingga harga emas hampir tidak pernah berhenti bergerak selama hari kerja.
Pengaruh Dolar AS
Emas dihargai dalam dolar AS di seluruh pasar global. Ini berarti pergerakan dolar memiliki pengaruh langsung dan konsisten terhadap harga emas dunia.
Hubungan terbalik dolar dan emas
Secara historis, emas dan dolar AS bergerak dalam arah yang berlawanan. Ketika dolar menguat, emas menjadi lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain, sehingga permintaan global cenderung menurun dan harga emas tertekan. Sebaliknya, saat dolar melemah, emas menjadi lebih terjangkau secara global dan permintaannya cenderung meningkat.
Hubungan ini tidak selalu linear dalam jangka pendek, tapi dalam perspektif makro jangka menengah, pola ini cukup konsisten dan sering digunakan sebagai sinyal oleh investor emas.
Suku bunga The Fed dan real yield
Kebijakan suku bunga bank sentral AS atau The Fed mempengaruhi harga emas melalui dua jalur sekaligus: kekuatan dolar dan real yield obligasi.
Saat The Fed menaikkan suku bunga, dolar cenderung menguat dan real yield obligasi AS meningkat. Keduanya menekan harga emas karena obligasi menjadi lebih menarik sebagai alternatif investasi. Sebaliknya, saat The Fed memangkas suku bunga atau memberi sinyal pelonggaran moneter, emas sering mendapat sentimen positif yang kuat.
Dampak ke harga emas rupiah
Bagi investor di Indonesia, ada satu lapisan konversi tambahan yang perlu dipahami. Harga emas dalam rupiah dipengaruhi bukan hanya oleh harga spot global, tapi juga oleh pergerakan kurs rupiah terhadap dolar AS. Ketika rupiah melemah terhadap dolar, harga emas dalam rupiah bisa naik meski harga spot globalnya stagnan. Ini berarti investor emas di Indonesia terekspos dua variabel sekaligus: harga emas global dan nilai tukar.
Ingin eksposur ke pergerakan harga emas global tanpa perlu khawatir konversi kurs dan penyimpanan fisik? Di Gotrade, kamu bisa mengakses ETF emas dari pasar AS mulai dari US$1.
Peran Pasar Futures
Selain pasar spot, harga emas global juga sangat dipengaruhi oleh pasar futures, terutama melalui COMEX (Commodity Exchange) yang beroperasi di New York.
Apa itu gold futures?
Gold futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual emas pada harga tertentu di tanggal yang sudah ditetapkan di masa depan. Berbeda dari spot yang mencerminkan harga saat ini, harga futures mencerminkan ekspektasi pasar terhadap harga emas di masa mendatang.
Harga futures biasanya sedikit lebih tinggi dari harga spot karena memperhitungkan biaya penyimpanan, biaya pendanaan, dan time value of money. Selisih antara harga spot dan futures ini dikenal sebagai contango atau backwardation tergantung arahnya.
Mengapa futures penting untuk harga spot?
Volume perdagangan di pasar futures emas sangat besar, jauh melampaui volume perdagangan emas fisik. Karena itu, aktivitas di pasar futures, termasuk posisi spekulatif dari hedge fund dan institusi besar, sering kali mempengaruhi pergerakan harga spot emas secara langsung.
Saat banyak institusi membangun posisi long (beli) di futures emas, tekanan beli ini mendorong harga spot naik. Sebaliknya, saat terjadi likuidasi posisi futures besar-besaran, harga spot bisa turun tajam meski permintaan fisik tidak berubah.
Hubungan futures dan volatilitas harga
Pasar futures juga menjadi salah satu sumber volatilitas harga emas jangka pendek. Rilis data ekonomi penting seperti data inflasi AS, keputusan The Fed, atau laporan ketenagakerjaan sering langsung memicu pergerakan besar di pasar futures yang kemudian tertransmisi ke harga spot emas secara global.
Kesimpulan
Harga emas dunia bukan angka yang ditetapkan secara sepihak, melainkan hasil dari interaksi yang sangat kompleks antara pasar spot OTC global, fixing LBMA, dan pasar futures COMEX. Pergerakannya dipengaruhi oleh nilai dolar AS, kebijakan suku bunga The Fed, real yield obligasi, hingga posisi spekulatif institusi besar di pasar futures.
Memahami mekanisme ini membantu investor emas membaca pergerakan harga dengan lebih kontekstual, tidak sekadar melihat grafik naik-turun tanpa memahami apa yang mendorongnya.
Siap berinvestasi emas dengan pemahaman yang lebih solid? Download Gotrade sekarang dan akses ETF emas dari pasar AS mulai dari US$1.
FAQ
Mengapa harga emas dunia dinyatakan dalam dolar AS?
Karena dolar AS adalah mata uang cadangan global dan hampir semua komoditas internasional diperdagangkan dalam denominasi dolar, termasuk emas.
Apa bedanya harga spot dan harga futures emas?
Harga spot mencerminkan harga emas saat ini untuk transaksi segera. Harga futures adalah harga yang disepakati hari ini untuk penyerahan di masa depan, biasanya sedikit lebih tinggi dari spot.
Apakah harga emas Antam selalu mengikuti harga emas dunia?
Mengacu padanya, tapi tidak identik. Harga Antam dalam rupiah dipengaruhi harga spot global sekaligus kurs rupiah terhadap dolar, ditambah komponen biaya produksi dan distribusi lokal.
