Preview earnings NVIDIA Mei 2026 jatuh lima hari kerja dari sekarang, setelah pasar AS tutup pada Selasa 20 Mei. Conference call Q1 FY2027 mulai pukul 5:00 sore waktu New York.
Konsensus Wall Street sudah duduk di atas guidance perusahaan, opsi memberi harga gerakan besar, dan saham NVDA justru turun di empat dari lima laporan terakhir meski revenue beat. Setup-nya asimetris buat kamu yang masih pegang penuh menjelang Selasa.
Artinya angka Q1 yang bersih saja belum cukup. Yang menentukan arah pergerakan pasar pasca rilis adalah tiga hal: guidance Q2 versus bar yang sudah ditanam, mix Blackwell di datacenter, dan baris China di komentar Jensen Huang.
Yang Sudah Di-Price Pasar
Konsensus revenue duduk di sekitar $78,8 miliar dan EPS $1,77 untuk kuartal ini. Menurut preview Q1 FY2027 dari Motley Fool, angka itu menyiratkan pertumbuhan revenue sekitar 78% year-on-year, jauh di atas guide perusahaan sendiri $78,0 miliar plus minus 2% yang dirilis Februari lalu.
Goldman Sachs malah duduk lebih tinggi dekat $80 miliar di desk note mereka. Whisper number sisi buyside sudah terlalu tinggi buat NVIDIA print apa pun.
Angka forward yang lebih penting, dengan konsensus Q2 FY2027 sudah dekat $86 miliar. Dilansir TECHi yang membahas kenapa guide Q2 lebih penting dari beat Q1, guide di bawah level itu langsung dibaca pasar sebagai deselerasi.
1. Implied move dari opsi
Opsi memberi harga gerakan ekspektasi 5% sampai 10% sampai Rabu pagi. Pembacaan lebih lebar datang dari at-the-money straddle di expiry 22 Mei. IV rank duduk di sekitar 61 dan 30-day IV mid-40s di atas realized, jadi posisi long premium telanjang biasanya tergerus IV crush dalam sehari.
2. Pola reaksi historis
Saham NVIDIA (NVDA) beat revenue 3% sampai 4% selama enam kuartal beruntun. Tapi tutup lebih rendah di empat dari lima laporan terakhir. Februari 2026 beat 3,4% lalu turun 5,5%. November 2025 beat 3,9% lalu turun 3,2%. Default buyside sekarang adalah fade beat rutin.
Tiga Katalis Yang Menentukan Print
Katalis pertama adalah mix produk Blackwell di revenue datacenter, termasuk komentar kesiapan GB300 Ultra di print itu sendiri. Blackwell menyumbang hampir 70% dari revenue compute datacenter kuartal lalu, melansir breakdown Q1 FY2026 dari Futurum Group, dan transisi dari Hopper sekarang praktis sudah selesai.
Pasar mau rak GB200 NVL72 mendarat sesuai jadwal di setiap hyperscaler. Plus GB300 Ultra pindah dari sampling ke pengiriman produksi kuartal ini. Pergeseran timing ramp Ultra ke kanan dibaca sebagai masalah riil buat pergerakan pasar paruh kedua.
Capex hyperscaler 2026 adalah backstop permintaan di balik ramp Blackwell sampai kalender 2026 dan jauh setelahnya. Empat besar memandu capex gabungan 2026 di atas $700 miliar. Mayoritasnya jatuh ke NVDA, silikon kustom AVGO, dan foundry TSM.
Katalis kedua adalah kebijakan ekspor China dan timing pengakuan revenue China kuartal ini. Dilansir Computer Weekly soal dampak pembatasan ekspor, aturan lisensi H20 April 2025 membebani sekitar $4,5 miliar inventory charge tahun lalu plus sekitar $8 miliar revenue forward yang hilang.
Pembukaan kembali H200 dengan ByteDance, Alibaba, dan Tencent sudah disetujui. Tapi NVIDIA beroperasi di bawah revenue-share 15% ke pemerintah AS dan belum membukukan revenue China material. Pasar memperlakukan revenue China efektif nol sampai Jensen menyebut timing pengiriman dalam dolar Selasa nanti.
Katalis ketiga memasangkan komentar permintaan sovereign AI dengan trajektori gross margin Blackwell di conference call. Saudi, UEA, Singapura, dan AI factory Eropa sudah menandatangani kapasitas multi-tahun yang bisa menutup sebagian besar TAM China yang hilang.
Kesimpulan
Tiga rencana posisi konkret buat kamu yang pegang NVDA menjelang Selasa malam. Pre-earnings: trim dari posisi penuh ke dua per tiga sebelum tutup Selasa kalau kamu duduk di gain NVDA berlebih. Jangan tambah di hari rilis.
Through-earnings: tahan core saja kalau horizon kamu 12 bulan atau lebih dan kamu sanggup menelan gap 8% sampai 10% ke arah mana pun. Post-beat: tunggu reaksi hari pertama dulu, lalu tambah di pullback dalam rentang implied hanya kalau Q2 print di atas $86 miliar. Buat eksposur jangka panjang tanpa risiko biner print malam itu, kamu bisa buka posisi NVDA fractional di Gotrade dan scaling masuk lintas earnings, bukan bertaruh seluruh posisi di satu tick Rabu pagi.
FAQ
Kapan NVIDIA rilis earnings Q1 FY2027?
Selasa 20 Mei 2026, setelah pasar AS tutup, dengan conference call dimulai pukul 5:00 sore waktu New York malam itu.
Berapa konsensus revenue dan EPS kuartal ini?
Konsensus Wall Street sekitar $78,8 miliar revenue dan EPS $1,77, sekitar $400 juta di atas titik tengah guide NVIDIA $78,0 miliar.
Berapa implied move dari opsi menjelang print?
Sekitar 5% sampai 10% ke kedua arah tergantung rantai strike yang kamu baca, dengan 30-day implied vol mid-40s sebelum IV crush pasca rilis.
Kenapa guide Q2 lebih penting dari beat Q1?
Karena konsensus Q2 sudah pricing $86 miliar revenue, jadi guide di bawah level itu dibaca sebagai deselerasi dan secara historis memicu turun di hari yang sama meski Q1 bersih.
Seberapa besar eksposur China NVIDIA sekarang?
Revenue H20 efektif nol setelah aturan ekspor April 2025, pembukaan parsial H200 belum jadi revenue yang diakui, dan revenue-share 15% ke pemerintah AS berlaku di pengiriman yang disetujui.
