Analisis Saham PayPal Holdings, Inc. (PYPL) Hari Ini

Ditulis oleh Aries Yuangga

Ringkasan

PayPal (PYPL) ini menarik karena secara angka dia tidak kelihatan “rusak”, tapi market masih memperlakukannya seperti bisnis pembayaran yang pertumbuhannya habis.

Dari data TradingView, valuasinya sudah masuk zona “value” (multiple rendah), sementara dari sisi operasional masih bisa deliver.

Inti bacaannya:

• Valuasi murah untuk ukuran mega-cap fintech: P/E TTM ~12,19x, EV/EBITDA ~7,96x, P/S ~1,77x
• Q3 2025 eksekusi bagus: adjusted EPS $1,34 vs est $1,20, revenue $8,42B vs est $8,24B.
• Manajemen memang lagi mengorbankan volume “murah” dan fokus ke transaksi yang lebih bernilai (ini bisa bikin headline growth terlihat biasa, tapi margin story membaik).
• Katalis yang bikin market mulai “melek” lagi: PayPal mulai masuk narasi AI/agentic commerce lewat partnership OpenAI.

📌 Verdict pribadi: Accumulate / Buy on Weakness, bukan saham buat “meledak besok”, tapi risk-reward-nya menarik kalau kamu mainnya disiplin di area demand.

Fundamental Snapshot

Ukuran dan valuasi

• Harga: ~$61,33
• Market cap: ~$57,38B
• P/E (TTM): 12,19x
• EPS (TTM): $5,04
• EV/EBITDA: ~7,96
• P/S: ~1,77
• P/FCF / P/CF: ~9,07
• P/B: ~2,83
• Employees: ~24,4K
• CEO: Alex Chriss

Profitability (berdasarkan stats panel)

• Gross margin: ~41,03%
• Operating margin: ~19,36%
• EBITDA margin: ~22,25%
• Net margin: ~14,74%
• ROE: ~24,36% (tinggi, tapi tetap perlu lihat sumbernya: buybacks/leverage/efisiensi).

Kinerja kuartalan

• Last quarter revenue: ~$8,42–$8,47B (di panel statements terlihat $8,47B, sementara panel earnings menunjukkan $8,42B)
• Net income: ~$1,25B
• Last quarter EPS: $1,34 vs est $1,20
• Next report date: 11 Feb 2026
• Next quarter est.: EPS ~$1,29, revenue ~$8,82B

Dividen

• Ini yang perlu dicatat jujur: yield kecil (di panel dividen terlihat dividend $0,14 dengan TTM yield ~0,23%). Artinya PYPL bukan “dividend play”, ini tetap saham turnaround/compounding.

Revenue mix (annual)

• Total revenue FY terakhir: ~$31,80B
• Transaction revenue: ~$28,84B
• Other value added services: ~$2,96B
• Kontribusi geografis terbesar: United States ~ $18,27B

Analisis Teknikal

Harga saat ini: ~$61,33

Level-Level Penting

Buy / Accumulation Zone

• $58,29 = support/trendline penting (upper demand)
• $55,85 = demand lebih bawah (area diskon / last line sebelum breakdown lebih dalam)

Resistance / Target Atas (area logis dari struktur chart)

• $66–$70 = area supply terdekat (retest struktur)
• $74–$78 = area target lebih jauh (mendekati swing high / area psikologis)

Invalidation (untuk swing yang disiplin)

• Kalau daily/weekly close mulai nyaman di bawah $55–$56, maka skenario “base & recover” melemah → masuk mode tunggu struktur baru.

Trading Setup

1. DCA Plan (Investor 6–18 bulan)

Tujuan: dapet average bagus tanpa tebak-tebakan bottom.

• 40% size: $61 → $58,3 (mulai cicil saat pullback normal)
• 40% size: $58,3 → $55,9 (zona akumulasi utama)
• 20% size: hanya dipakai kalau market kasih “panic wick” (di bawah 56), tapi tetap pakai risk limit.

2. Swing Setup (4–12 minggu)

• Entry: scaling $58,3–$56
• Stop konservatif: daily close < ~$55,8
• TP1: $66–$70 (trim 30–40%)
• TP2: $74–$78 (trim 30–40%)
• Stretch: kalau katalis fundamental kuat dan market risk-on, baru bicara extension.

Why The Thesis Works (Pillars)

1️⃣ Valuasi sudah “di-mode value”, tapi margin masih sehat

P/E ~12x dan EV/EBITDA ~8x itu bukan valuasi perusahaan yang collapse. Bahkan net margin masih dobel digit.

2️⃣ Turnaround-nya bukan sekadar slogan: fokus “profitable volume”

Di Q3 2025, PayPal memang menunjukkan pola: transaksi headline bisa turun, tapi itu karena shift menjauhi volume low-quality dan dorong transaksi bernilai lebih tinggi (narasi yang dipakai adalah “quality over quantity”).

3️⃣ Venmo dan branded business masih punya ruang dibuka lagi

Di Q3 2025, Venmo revenue disebut tumbuh ~20%, sementara TPV naik ~8%. Ini penting karena Venmo itu aset yang selama bertahun-tahun sering “under-monetized”.

4️⃣ AI commerce bisa jadi katalis re-rating

Partnership dengan OpenAI itu bukan jaminan langsung naik, tapi ini memberi PYPL pintu masuk ke distribution baru di era “agentic commerce”. Kalau ini benar-benar menghasilkan transaksi branded yang bermakna, market bisa mulai re-rate.

Risiko Utama

Branded growth masih jadi ujian utama

Beberapa analis masih menunggu bukti nyata bahwa branded experience benar-benar pulih, kalau ini mandek, saham bisa jalan di tempat.

Competition pressure (Apple Pay, Stripe, Adyen, dsb.)

Pembayaran itu perang distribusi + UX; kalau PayPal gagal menang di produk/checkout speed, valuasi murah bisa tetap murah lama.

Narrative whipsaw

Market bisa cepat euforia soal AI partnership, lalu cepat juga “move on” kalau dampaknya belum kelihatan dalam 1–2 kuartal.

Valuasi dan Skenario (High Level)

Base Case (6–12 bulan)

• Eksekusi stabil, market mulai percaya turnaround.
• Harga cenderung balik ke range $66–$78 (retest supply).

Bull Case

• Katalis AI commerce dan perbaikan branded terlihat di angka (bukan sekadar headline).
• Saham bisa reclaim area atas secara lebih agresif (butuh market mendukung).

Bear Case

• Breakdown di bawah $55–$56 plus branded makin lemah.
• Saham masuk fase base baru lebih panjang (lebih defensif, lebih lambat).

Kesimpulan

PYPL terlihat seperti saham yang valuasinya sudah dihukum, sementara bisnisnya masih menghasilkan profit yang rapi.

Narasi terbaiknya bukan “growth monster”, tapi turnaround, product execution & optionality AI commerce.

📌 Verdict: ACCUMULATE (Buy on Weakness, disciplined sizing)

📌 Buy Zone: $58,29 – $55,85

📌 Target: $66–$70 → $74–$78

📌 Risk line: daily/weekly close nyaman di bawah ~$55–$56

Disclaimer:

PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.