Euforia kecerdasan buatan (AI) terus memanas di pasar. Perusahaan raksasa teknologi, atau yang sering disebut hyperscalers, menghabiskan miliaran dolar untuk membangun data center yang canggih.
Menurut Jim Cramer dari "Mad Money", belanja modal ini "telah dipercepat," seperti yang dilaporkan oleh Insider Monkey pada 4 November 2025.
Namun, kesabaran Wall Street terhadap pengeluaran jor-joran ini tampaknya mulai menipis. Kondisi ini mengungkap dua strategi investasi yang sangat berbeda di sektor AI yang bisa kamu pertimbangkan.
Belanja Besar AI Bikin Wall Street Cemas
Investor mulai khawatir dengan besarnya belanja modal, atau capital expenditures (CapEx), yang dikeluarkan untuk infrastruktur AI.
Meta Platforms, Inc. (META) adalah contoh utamanya. Insider Monkey melaporkan bahwa saham META "remuk" minggu lalu. Penyebabnya adalah perusahaan menaikkan perkiraan CapEx untuk tahun 2026 secara dramatis.
Cramer menyebutkan bahwa investor mungkin trauma dengan langkah belanja besar Mark Zuckerberg di Metaverse beberapa tahun lalu.
Perusahaan teknologi besar lainnya juga ikut dalam 'perang' belanja ini. Microsoft Corporation (MSFT) menghabiskan hampir $35 miliar untuk CapEx pada kuartal lalu saja.
Alphabet Inc. (GOOGL) dan Amazon.com, Inc. (AMZN) juga menaikkan panduan belanja mereka. Namun, reaksi pasar tidak separah META.
Hal ini karena Amazon.com, Inc., misalnya, berhasil meyakinkan investor. CEO Andy Jassy mengatakan "kami melihat permintaannya," yang menyiratkan bahwa belanja itu sepadan.
Tentu saja, penerima manfaat terbesar dari semua belanja infrastruktur ini adalah pemasok chip utama, NVIDIA Corporation (NVDA).
Peluang 'Aman' di Balik AI: Perusahaan Konten
Di sisi lain, Cramer menyoroti sekelompok perusahaan yang bisa untung besar dari AI tanpa perlu mengeluarkan miliaran dolar untuk infrastruktur.
Menurutnya, ini "mungkin yang paling aman" saat ini. Mereka adalah perusahaan yang memiliki data atau konten unik.
Reddit, Inc. (RDDT) adalah contoh yang bagus. Perusahaan seperti OpenAI dan Google sudah membayar Reddit untuk melisensikan datanya. Data ini sangat penting untuk melatih model AI generatif.
Insider Monkey mencatat bahwa Reddit baru-baru ini melaporkan margin kotor 91% dengan CapEx yang sangat kecil, hanya $2,1 juta. Ini menunjukkan model bisnis yang sangat efisien.
Hal serupa terjadi pada The New York Times Company (NYT). Perusahaan media ini sudah memiliki kesepakatan lisensi dengan Amazon.com, Inc. untuk melatih model AI.
Selain itu, NYT saat ini sedang menuntut OpenAI. Jika menang, Cramer percaya ini bisa menjadi "aliran pendapatan baru yang signifikan."
Strategi Berbeda Cloudflare dan Apple
Selain pemilik konten, ada juga perusahaan dengan model bisnis unik yang diuntungkan oleh AI.
Cramer menyebut Cloudflare, Inc. (NET) sebagai salah satu "saham favoritnya."
Cloudflare, Inc. bertindak sebagai "penegak" bagi penerbit konten. Mereka adalah penyedia infrastruktur internet pertama yang memblokir AI crawlers, yaitu bot AI yang mengambil data, tanpa izin.
Layanan ini membantu penerbit kecil yang datanya "dicuri" oleh platform AI untuk melindungi diri dan akhirnya mendapatkan bayaran.
Terakhir, ada Apple Inc. (AAPL). Menurut Cramer, strategi Apple Inc. adalah membiarkan perusahaan lain membangun chatbot terbaik.
Kemudian, Apple Inc. bisa meminta bayaran kepada perusahaan AI tersebut agar layanannya dijadikan default atau pilihan utama di 2,35 miliar perangkat aktif mereka.
Ini mirip dengan strategi mereka di search engine, di mana Google dilaporkan membayar Apple Inc. $20 miliar per tahun agar tetap menjadi mesin pencari utama.
Pada akhirnya, demam AI menawarkan dua jalur investasi utama di pasar Saham AS.
Ada perusahaan yang 'menggali emas' (para spenders dan pemasok mereka seperti NVIDIA Corporation). Lalu ada perusahaan yang 'menjual sekop' atau dalam hal ini, menjual data dan akses (seperti Reddit, NYT, dan Apple Inc.).
Bagi Cramer, kelompok kedua ini mungkin menawarkan cara yang lebih aman untuk mendapatkan profit dari revolusi AI tanpa harus ikut dalam 'perang' belanja modal yang mahal.
Referensi:
- Insider Monkey, Jim Cramer Discussed 9 Stocks Related to the AI Space. Diakses pada 5 November 2025
- Featured Image: Shutterstock
Disclaimer
PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
