Gotrade News - Rabu (29/04), Bill Ackman resmi membawa Pershing Square debut perdagangan di New York Stock Exchange. IPO gabungan ini mengumpulkan dana 5 miliar dolar dari closed-end fund PSUS dan induk asset manager PS.
Harga penawaran dipatok 50 dolar per saham PSUS dengan bonus satu saham PS untuk setiap lima saham PSUS. Listing ini menjadi salah satu IPO closed-end fund terbesar dalam sejarah pasar modal Amerika Serikat.
Key Takeaways
- Pershing Square mengumpulkan 5 miliar dolar lewat IPO gabungan PSUS dan PS di NYSE.
- Cornerstone investor mengunci 2,8 miliar dolar dengan masa lock-up enam bulan.
- Ackman gagal listing pada 2024, kini berhasil setelah mengubah struktur dan menghapus performance fee.
Struktur IPO Gabungan dan Strategi Closed-End Fund
Menurut Investing.com, Ackman menggabungkan saham asset manager dengan unit fund closed-end. Struktur ini menghapus performance fee dan hanya membebankan management fee kepada investor.
PSUS akan meniru strategi hedge fund Ackman dengan portofolio 12 sampai 15 perusahaan large-cap di Amerika Utara. Pendekatan ini sering dibandingkan dengan model investasi terpusat ala Berkshire Hathaway milik Warren Buffett.
Investor institusi mencakup 85% lebih dari order book menurut data alokasi resmi. Cornerstone investor menyetor 2,8 miliar dolar dengan periode lock-up enam bulan dan rasio bonus 1,5 saham per lima saham yang dibeli.
Konteks Pasar IPO dan Pelajaran dari Percobaan 2024
Dilansir IPOScoop, private placement menyumbang sekitar 2,8 miliar dolar dari total raise. Sisanya berasal dari porsi IPO publik yang dipasarkan ke family office, dana pensiun, dan high-net-worth investor.
Ackman pernah gagal melantai pada 2024 setelah membatalkan IPO beberapa hari menjelang tanggal listing. Permintaan saat itu jauh dari target awal yang sempat dipatok di kisaran 25 miliar dolar.
Listing ini muncul saat pasar IPO mulai pulih dari volatilitas akibat tensi Iran dan kehati-hatian investor pada saham AI. Pemain asset management besar seperti BlackRock, Blackstone, dan KKR menjadi tolok ukur valuasi sektor manajer aset publik.
Bagi investor ritel, IPO Pershing Square memberi akses ke gaya investasi terkonsentrasi yang biasanya tertutup di hedge fund. Risiko utama tetap ada pada premi atau diskon NAV yang lazim terjadi di produk closed-end fund.
Sources
Investing.com, Ackman's Pershing Square new fund set to list in hotly anticipated debut, 2026. IPOScoop, Bill Ackman's Pershing Square Raises $5 Billion in IPO & Private Placement, 2026.
