Net Income: Rumus, Cara Hitung, dan Cara Membacanya

Sebuah perusahaan menghasilkan revenue US$10 miliar. Apakah berarti perusahaan itu untung US$10 miliar? Belum tentu.

Revenue masih harus dikurangi berbagai beban seperti biaya produk, gaji, marketing, bunga, dan pajak. Jika setelah seluruh perhitungannya tersisa US$1 miliar maka angka tersebut disebut sebagai net income atau laba bersih.

Bagi investor, net income penting digunakan untuk membaca profitability, EPS, P/E, dan retained earnings. Tetapi, angka ini tetap perlu untuk dilihat bersamaan dengan cash flow dan sumber labanya.

Apa Itu Net Income?

Net income adalah laba bersih perusahaan setelah revenue dikurangi seluruh expenses, interest, tax, gains, dan losses yang relevan selama suatu periode.

Dalam bahasa Indonesia, net income artinya laba bersih.

Menurut U.S. Securities and Exchange Commission income statement menunjukkan revenue dan berbagai biaya perusahaan selama periode tertentu. Bagian akhirnya biasanya akan menunjukkan net income atau net loss.

Karena berada di bagian bawah income statement. Net income sering disebut sebagai bottom line. Sebaliknya, revenue yang berada di bagian atas sering disebut sebagai top line.

Di Mana Net Income Dicatat dalam Laporan Keuangan?

Net income biasanya akan ditemukan pada income statement atau laporan laba rugi. Penulisannya berada di bagian paling bawah setelah seluruh komponen pendapatan dan beban telah diperhitungkan.

Pada perusahaan AS, nama laporannya bisa berbeda-beda, yaitu Statements of Income, Statements of Operations atau Statements of Earnings.

Angka net income kemudian juga akan terhubung ke laporan lain. Dalam cash flow statement, net income sering menjadi titik awal perhitungan operating cash flow dengan metode tidak langsung.

Sementara itu, dalam statement of shareholders’ equity net income biasanya akan menambah retained earnings. Jadi, untuk mencari angka net income, income statement tetap menjadi laporan utama yang perlu diperiksa.

Rumus Net Income

Secara sederhana, net income bisa dihitung dengan cara sebagai berikut:

Rumus Net Income:

Net Income = Total Income − Total Expenses

Dalam income statement alurnya bisa dilihat lebih detail melalui rumus berikut:

Revenue − COGS = Gross Profit

Gross Profit − Operating Expenses = Operating Income

Kemudian hasilnya akan menjadi:

Operating Income ± Other Income/Expenses ± Net Interest − Tax = Net Income

Struktur setiap perusahaan bisa berbeda karena terdapat komponen lain seperti interest income, investment gains or losses, foreign exchange gains or losses, restructuring expenses atau discontinued operations.

Karena itu, kamu bisa gunakan income statement perusahaan sebagai acuan untuk melihat komponen yang benar-benar membentuk net income.

Cara Menghitung Net Income

Untuk melihat bagaimana net income terbentuk, kamu bisa menggunakan contoh sederhana berikut ini:

Sebagai contoh sebuah perusahaan mencatat:

Revenue: US$1 miliar
COGS: US$600 juta
Operating Expenses: US$220 juta
Other Income: US$10 juta
Interest Expense: US$20 juta
Income Tax: US$30 juta

Pertama kamu bisa mulai untuk menghitung gross profit:

US$1 miliar − US$600 juta = US$400 juta

Setelah operating expenses dikurangi maka operating income menjadi:

US$400 juta − US$220 juta = US$180 juta

Kemudian, kamu bisa masukkan other income dan interest expense untuk memperoleh pre-tax income:

US$180 juta + US$10 juta − US$20 juta = US$170 juta

Terakhir, kamu bisa kurangi income tax menjadi:

US$170 juta − US$30 juta = US$140 juta

Jadi, net income perusahaan tersebut adalah US$140 juta.

Coba Hitung Net Income

Kamu bisa memasukkan revenue, biaya operasional, pendapatan lain, bunga, dan pajak untuk melihat bagaimana setiap komponen mempengaruhi laba bersih.

Perbedaan Net Income dan Net Profit Margin

Keduanya sama-sama digunakan untuk melihat profitability, tetapi fokusnya berbeda. Perhatikan tabel berikut ini:

Jadi, perusahaan bisa memiliki net income yang besar tetapi net profit margin yang relatif rendah jika revenue-nya juga sangat besar.

Karena itu, investor sebaiknya melihat keduanya secara bersamaan dan membandingkannya dengan riwayat perusahaan, kompetitor serta karakteristik industrinya.

Kenapa Net Income Bisa Naik meski Bisnis Inti Tidak Membaik?

Kenaikan net income tidak selalu berasal dari pertumbuhan revenue atau perbaikan operasi. Beberapa faktor non-operasional juga bisa mendorong laba bersih naik, yaitu:

1. Gain dari Penjualan Aset atau Investasi

Perusahaan bisa mencatat keuntungan dari penjualan gedung, subsidiary atau investment. Laba bersih bisa naik tetapi keuntungan seperti ini belum tentu bisa berulang.

2. Tax Benefit

Net income juga bisa meningkat ketika effective tax rate turun atau perusahaan memperoleh one-time tax benefit meskipun operating profit tidak banyak berubah.

3. Interest Expense Turun

Pelunasan utang atau refinancing dengan biaya yang lebih rendah bisa mengurangi interest expense dan meningkatkan laba bersih tanpa adanya revenue growth.

4. FX Gain

Perubahan nilai tukar bisa menghasilkan foreign exchange gain yang meningkatkan net income meskipun performa bisnis inti relatif sama.

5. Base Effect dari Tahun Sebelumnya

Net income tahun berjalan bisa terlihat meningkat karena tahun sebelumnya terdapat restructuring charge atau expense besar lainnya yang tidak muncul kembali.

Karena itu, investor perlu melihat kembali apakah kenaikan net income berasal dari core business yang membaik atau faktor sementara dan non-operasional.

Bagaimana Net Income Digunakan dalam Analisis dan Valuasi Saham?

Net income menjadi salah satu input penting untuk menghitung EPS, P/E, ROE, ROA, dan net profit margin.

Menurut CFA Institute angka dari income statement seperti earnings dan EPS banyak digunakan dalam analisis saham dan valuasi, seperti :

1. Earnings Per Share (EPS)

EPS menunjukkan laba yang tersedia bagi pemegang saham dalam basis per saham. Karena itu, perubahan net income bisa mempengaruhi EPS meskipun jumlah saham beredar juga perlu untuk diperhatikan.

2. Price-to-Earnings Ratio (P/E)

P/E digunakan untuk membandingkan harga saham dengan EPS. Menurut Investor.gov P/E digunakan untuk melihat harga saham relatif terhadap earnings per share.

Jika earnings meningkat sementara harga saham dan faktor lainnya tetap maka P/E bisa berubah. Tetapi, P/E tetap perlu dibaca bersamaan dengan kualitas dan keberlanjutan laba.

3. ROE dan ROA

Net income juga bisa digunakan dalam Return on Equity (ROE) untuk melihat laba relatif terhadap equity serta Return on Assets (ROA) untuk melihat laba relatif terhadap aset perusahaan.

4. Net Profit Margin

Net profit margin membandingkan net income dengan revenue untuk melihat seberapa besar laba bersih yang dihasilkan dari penjualan.

Artinya, perubahan net income bisa mempengaruhi berbagai rasio sekaligus. Karena itu, investor perlu memahami sumber dan kualitas laba bersih bukan hanya melihat angkanya saja.

Bagaimana Cara Investor Membaca Net Income?

Net income sebaiknya tidak dilihat dari satu periode saja. Investor perlu memahami tren laba, sumber pertumbuhannya, dan apakah laba tersebut didukung oleh bisnis inti. Perhatikan juga beberapa hal berikut ini:

1. Lihat Tren Net Income

Bandingkan net income selama beberapa tahun atau kuartal untuk melihat apakah laba bertumbuh secara konsisten, stagnan atau justru menurun. Jangan berhenti melihat pada kenaikannya saja. Cari tahu juga apa yang mendorong perubahan tersebut.

2. Bandingkan dengan Revenue dan Net Margin

Lihat apakah pertumbuhan laba berasal dari revenue yang meningkat atau efisiensi biaya. Jika net income tumbuh lebih cepat daripada revenue maka net margin bisa membaik. Tetapi, investor tetap perlu memahami apakah perbaikan tersebut berkelanjutan atau tidak.

3. Bandingkan dengan Operating Income

Jika net income meningkat jauh lebih cepat daripada operating income kamu harus periksa kembali apakah ada pengaruh dari tax benefit, interest expense, penjualan aset atau investment gains.

Hal ini bisa membantu membedakan antara pertumbuhan laba dari bisnis inti dengan faktor non-operasional.

4. Periksa Operating Cash Flow

Bandingkan net income dengan operating cash flow untuk melihat apakah laba juga didukung oleh arus kas dari kegiatan operasional.

Selisih dalam satu periode belum tentu bermasalah. Lebih penting untuk memahami pola beberapa periode dan alasan perbedaannya.

5. Periksa One-Off Items dan Share Count

Baca earnings release, notes, dan management discussion untuk mencari one-time gains atau expenses.

Perhatikan juga jumlah saham yang beredar. Net income bisa meningkat tetapi pertumbuhan EPS bisa lebih rendah jika perusahaan menerbitkan banyak saham baru.

6. Bandingkan dengan Perusahaan Sejenis

Net income dan net margin sebaiknya dibandingkan dengan perusahaan dalam industri dan business model yang serupa. Margin 5% bisa terlihat rendah di satu industri tetapi bisa cukup normal pada bisnis dengan volume tinggi dan margin tipis.

Pahami Net Income dalam Konteks Kinerja Perusahaan

Net income membantu menunjukkan berapa laba bersih yang tersisa setelah berbagai pendapatan dan beban perusahaan diperhitungkan. Namun, angka ini sebaiknya tidak dibaca sendirian.

Investor juga perlu melihat revenue growth, net margin, operating income, operating cash flow, serta sumber laba untuk memahami apakah pertumbuhan net income berasal dari bisnis inti atau faktor sementara.

Melalui Gotrade Indonesia kamu bisa memantau berbagai saham AS sambil membandingkan net income dan fundamental perusahaan yang sedang kamu pelajari.

Download Gotrade untuk mulai mengeksplorasi saham AS.

Referensi

U.S. Securities and Exchange Commission, “Beginners' Guide to Financial Statements.”

CFA Institute, “Analyzing Income Statements.”

U.S. Securities and Exchange Commission, “Price-earnings (P/E) Ratio.”