5 Strategi Trading Saham Harian bagi Pemula, Bisa Untung?

Diagonal spread adalah strategi yang menggabungkan fleksibilitas calendar spread dengan arah yang lebih jelas dari vertical spread dalam dunia options trading. Kerap disebut sebagai "gabungan terbaik dari dua dunia".

Sebutan tersebut menjadikannya salah satu pilihan menarik bagi trader, terutama mereka yang ingin memanfaatkan pergerakan harga serta mengelola waktu kedaluwarsa kontrak options secara lebih cerdas. Di artikel ini akan dibahas apa itu spread diagonal hingga keuntungan dan risikonya.

Apa Itu Trading Saham Harian?

Dalam trading, diagonal spread adalah strategi options di mana trader secara bersamaan membeli satu kontrak options jangka panjang dan menjual satu kontrak options jangka pendek. Keduanya dari jenis yang sama karena sama-sama call atau put). Namun, dengan strike price dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda.

sal nama "diagonal" ini dari bagaimana posisi kedua kontrak ini terlihat di atas options chain. Alasannya, karena keduanya berbeda baik dari sisi strike price (vertikal) maupun tanggal kedaluwarsa (horizontal). Posisinya terletak secara diagonal di grid options.

Singkatnya, diagonal spread adalah kombinasi dari:

• Vertical spread: dua opsi dengan tanggal kedaluwarsa sama tapi strike price berbeda

• Calendar spread (horizontal spread): dua opsi dengan strike price sama tapi tanggal kedaluwarsa berbeda

Gabungan keduanya menghasilkan diagonal spread: strike price berbeda dan tanggal kedaluwarsa berbeda.

Dalam studi klasik yang dilakukan Black dan Scholes (1973) di Journal of Political Economy, memperkenalkan model penetapan harga opsi yang menunjukkan bahwa nilai sebuah opsi ditentukan oleh harga saham, harga strike, waktu hingga jatuh tempo, suku bunga, dan volatilitas, sehingga posisinya dapat dilindungi nilai (hedging).

Kerangka tersebutlah yang menjadi dasar cara kerja strategi seperti diagonal spread yang menggabungkan strike dan tanggal kedaluwarsa berbeda untuk memanfaatkan peluruhan waktu dan volatilitas.

Cara Kerja Diagonal Spread

Penggunaan diagonal spread biasanya untuk membangun perdagangan dengan efek waktu yang lebih kecil ketika mengambil posisi bullish atau bearish. Secara umum, diagonal spread terdiri dari dua kaki atau two-legged strategy: :

Jenis-jenis Spread Diagonal

Spread diagonal bisa bervariasi karena setiap opsi punya perbedaan dalam harga pelaksanaan dan tanggal kedaluwarsa. Spread diagonal sifatnya bisa bullish atau bearish, serta posisi long atau short pada opsi put atau call.

1. Call Diagonal Spread (Bullish)

Digunakan saat trader punya pandangan moderat bullish terhadap suatu saham. Maka mengharapkan harga naik secara bertahap, bukan secara tajam dalam waktu singkat.

Strukturnya:

• Beli call jangka panjang di strike lebih rendah (biasanya ITM atau ATM)

• Jual call jangka pendek di strike lebih tinggi (OTM)

Contoh: Saham ABC diperdagangkan di $100.

• Beli call strike $95, kedaluwarsa 90 hari — harga $8

• Jual call strike $105, kedaluwarsa 30 hari — harga $2

• Net debit = $6 (biaya masuk maksimal yang bisa hilang)

Kalau harga ABC naik mendekati $105 ketika opsi jangka pendek kedaluwarsa, posisi ini mencapai titik keuntungan optimal.

2. Put Diagonal Spread (Bearish)

Trader menggunakan ini ketika ia punya pandangan moderat bearish. Di mana, harapannya harga turun secara bertahap.

Strukturnya:

• Beli put jangka panjang di strike lebih tinggi (ITM atau ATM)

• Jual put jangka pendek di strike lebih rendah (OTM)

Contoh: Saham ABC diperdagangkan di $100.

• Beli put strike $105, kedaluwarsa 90 hari — harga $8

• Jual put strike $95, kedaluwarsa 30 hari — harga $2

• Net debit = $6

Posisi ini menguntungkan jika harga ABC turun mendekati $95 saat opsi jangka pendek kedaluwarsa.

Sebaran Diagonal dan Mekanismenya

Dilansir Investopedia, strategi ini dinamakan diagonal spread karena menggabungkan dua jenis spread (horizontal spread dan vertical spread). Dengan demikian, diagonal spread punya perbedaan pada tanggal kedaluwarsa sekaligus harga strike.

Penentuan apakah strategi beli (long) atau jual (short) bersifat bullish atau bearish yaitu dari kombinasi harga strike. Berikut gambaran untuk sebaran konfigurasi tata letak kalender diagonal.

Perbedaan Spread dengan Vertikal dan Calendar Spread

Keuntungan dan Risiko Diagonal Spread

Apa Itu Spread Lebar dan Spread Rendah?

Dalam konteks options trading, spread merujuk pada selisih harga.

1. Spread lebar (wide spread)

Spread lebar adalah selisih antara harga bid dan ask yang besar. Di sini, biaya transaksi lebih mahal dan posisi lebih sulit dieksekusi di harga yang diinginkan. Biasanya ini terjadi pada saham dengan volume rendah atau saat volatilitas meningkat tajam.

1. Spread rendah/tipis (narrow/tight spread)

Spread rendah merupakan selisih bid-ask yang kecil. Ini menandakan likuiditas tinggi dan biaya transaksi lebih efisien. Contohnya, saham-saham besar seperti Apple (AAPL) atau S&P 500 ETF (SPY) punya spread yang sangat tipis.

Dalam hal ini, spread yang bagus untuk trading adalah spread yang tipis, ini berarti investor tidak membayar terlalu mahal hanya untuk masuk dan keluar posisi. Untuk diagonal spread, pilih underlying asset dengan volume options yang tinggi agar spread bid-ask-nya efisien.

Kapan Menggunakan Diagonal Spread?

Diagonal spread bisa digunakan dalam beberapa kondisi, di antaranya saat:

1. Kamu punya pandangan arah yang jelas tapi moderat

2. Volatilitas sedang meningkat

3. Kamu ingin menekan biaya masuk

4. Kamu berencana me-roll posisi (setelah opsi jangka pendek expired, kamu bisa menjual kontrak baru untuk terus menghasilkan premium).

Cara Mengatur dan Mengelola Strategi Diagonal Spread

• Rasio posisi: Secara umum pakai rasio 1:1. Biasanya, Long diagonal spread menghasilkan debit, sedangkan short diagonal spread menghasilkan kredit.

• Harga strike dan kedaluwarsa: Menggunakan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda sehingga ada kombinasi keduanya perlu disesuaikan dengan tujuan trading.

• Menutup posisi: Cara paling sederhananya dengan menutup posisi saat opsi yang dijual mendekati atau mencapai kedaluwarsa.

• Melakukan roll: Trader juga bisa mengganti opsi yang akan berakhir dengan opsi baru yang memiliki tanggal kedaluwarsa lebih jauh untuk mempertahankan posisi.

Kesimpulan

Diagonal spread adalah strategi options yang menggabungkan eksposur arah (dari vertical spread) dan keuntungan time decay (dari calendar spread) dalam satu posisi yang efisien secara modal. Pada dasarnya, strategi ini memberikan trader fleksibilitas untuk memanfaatkan pergerakan harga secara bertahap sekaligus mengelola biaya melalui premium yang dikumpulkan dari opsi jangka pendek.

Strategi ini cocok untuk trader intermediate, karena mereka perlu memahami cara kerja options, konsep time decay (theta), dan volatilitas. Sebelum mencoba diagonal spread, pastikan kamu sudah nyaman dengan dasar-dasar options trading terlebih dahulu.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau saran trading. Options trading mengandung risiko signifikan termasuk kemungkinan kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Pastikan kamu memahami risikonya sebelum memulai.

Perbedaan Spread dengan Vertikal dan Calendar Spread

Keuntungan dan Risiko Diagonal Spread

Apa Itu Spread Lebar dan Spread Rendah?

Dalam konteks options trading, spread merujuk pada selisih harga.

1. Spread lebar (wide spread)

Spread lebar adalah selisih antara harga bid dan ask yang besar. Di sini, biaya transaksi lebih mahal dan posisi lebih sulit dieksekusi di harga yang diinginkan. Biasanya ini terjadi pada saham dengan volume rendah atau saat volatilitas meningkat tajam.

1. Spread rendah/tipis (narrow/tight spread)

Spread rendah merupakan selisih bid-ask yang kecil. Ini menandakan likuiditas tinggi dan biaya transaksi lebih efisien. Contohnya, saham-saham besar seperti Apple (AAPL) atau S&P 500 ETF (SPY) punya spread yang sangat tipis.

Dalam hal ini, spread yang bagus untuk trading adalah spread yang tipis, ini berarti investor tidak membayar terlalu mahal hanya untuk masuk dan keluar posisi. Untuk diagonal spread, pilih underlying asset dengan volume options yang tinggi agar spread bid-ask-nya efisien.

Kapan Menggunakan Diagonal Spread?

Diagonal spread bisa digunakan dalam beberapa kondisi, di antaranya saat:

1. Kamu punya pandangan arah yang jelas tapi moderat

2. Volatilitas sedang meningkat

3. Kamu ingin menekan biaya masuk

4. Kamu berencana me-roll posisi (setelah opsi jangka pendek expired, kamu bisa menjual kontrak baru untuk terus menghasilkan premium).

Cara Mengatur dan Mengelola Strategi Diagonal Spread

• Rasio posisi: Secara umum pakai rasio 1:1. Biasanya, Long diagonal spread menghasilkan debit, sedangkan short diagonal spread menghasilkan kredit.

• Harga strike dan kedaluwarsa: Menggunakan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda sehingga ada kombinasi keduanya perlu disesuaikan dengan tujuan trading.

• Menutup posisi: Cara paling sederhananya dengan menutup posisi saat opsi yang dijual mendekati atau mencapai kedaluwarsa.

• Melakukan roll: Trader juga bisa mengganti opsi yang akan berakhir dengan opsi baru yang memiliki tanggal kedaluwarsa lebih jauh untuk mempertahankan posisi.

Kesimpulan

Diagonal spread adalah strategi options yang menggabungkan eksposur arah (dari vertical spread) dan keuntungan time decay (dari calendar spread) dalam satu posisi yang efisien secara modal. Pada dasarnya, strategi ini memberikan trader fleksibilitas untuk memanfaatkan pergerakan harga secara bertahap sekaligus mengelola biaya melalui premium yang dikumpulkan dari opsi jangka pendek.

Strategi ini cocok untuk trader intermediate, karena mereka perlu memahami cara kerja options, konsep time decay (theta), dan volatilitas. Sebelum mencoba diagonal spread, pastikan kamu sudah nyaman dengan dasar-dasar options trading terlebih dahulu.

Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau saran trading. Options trading mengandung risiko signifikan termasuk kemungkinan kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Pastikan kamu memahami risikonya sebelum memulai.